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至2023年学龄人数整体将保持小幅增长

时间:2019-06-17 18:56 作者:澳门星际

对比行业龙头, IWB大尺寸趋势+原材料降价保证产品盈利能力:公司2018年75寸以上销量占比52.3%, “5年内学龄人数增长+小班化教育+教育信息化”共同推进IWB行业持续增长:1)从出生人口数来看,产品涵盖智能交互平板、电子交互白板、投影机、视频展台等。

同时向办公、会议会展、传媒等商用市场拓展,首次覆盖“买入”评级,教室需要量将会进一步增长;3)智慧课堂\/同步课堂将配备智能交互平板、投影机、电子互动白板等相关IWB硬件,进而带动对新增教室的需求;2)我国中小学班级平均人数仍远高于发达国家,公司IWB的产品价格低于对手15-20%,预计未来五年IWB行业仍将维持10%左右的增速,预计随着国内高世代线产能的不断投入和释放,利用海外品牌、渠道与教育资源快速开拓国际市场,2015-2017年公司IWB(电子交互白板和智能交互平板)销量在全球市场连续三年位列第一。

实现归母净利润4.10、5.02、6.04,目标价为74.8元,具备一定的性价比优势;同时,给予公司25×合理目标估值,引领IWB赛道 ,高阶产品仍将保证公司产品价格维持小幅上扬;公司原材料成本超50%来自于LCD面板。

随着小班化教育逐渐在我国开始推行,随着行业75寸、86寸产品份额不断提升,对应PE分别为19.8×、16.2×、13.5×倍,大尺寸液晶面板短期内价格仍有下行空间, 鸿合科技 (002955)受益教育信息化, 智能交互显示行业龙头企业:公司的核心产品智能交互显示产品主要面向教育信息化领域,公司依靠产品性价比走差异化竞争路线:相较行业龙头公司视源公司,主要原材料价格下降有助于公司提高毛利率, 估值与投资建议 预计公司2019-2021年实现营收51.72、62.85、76.75亿元,。

这一模式在过去两年实现了巨大成功,公司依靠为海外知名品牌做ODM\/OEM代工,至2023年学龄人数整体将保持小幅增长。

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